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投资人教你七招防不靠谱的投资人

2015-11-12 00:00:00.0来源:
文章摘要:本就资本寒冬,还有投资人雪上加霜。投资人教你七招防不靠谱星投资人,资金来源做调查、了解土壕投资人投资经历、找专业投资顾问、替代融资方案、整体融资规划、尽量少动团队、及时与土壕投资人多交流。

  每到年底都是项目复盘的时刻,因为创投市场环境的变幻,今年从10月底我们公司就停止了对新项目的投资和孵化,除了下半年几个项目的跟进,团队已启动了对全年在投、拟投、跟进、接触过的项目的系统复盘。公司去年创立,尚无知名案例闻名江湖,今年团队大约收到了上万份商业计划,这得得益于今年创业浪潮的一再高涨,有些项目底子都不错,但因地域、阶段、估值、其他条件等没有进一步的推进,在对大量投递商业计划书且面聊过的项目进行回访的过程中,我们更多的侧重于其最新的业务进展和融资近况的回顾,其中有一部分已拿到资金,但几乎都发生在上半年,下半年也有几家跟进的,但年前到账的可能性微乎其微,还有一部分企业一再的调整模式,也都步履艰难,有些在对接基金不利的情况下,通过众筹、土壕融资得到了缓解,当然,还有些已经停摆和倒闭。

  在回访的过程中,一个比较奇怪的现象是有些获得土壕投资的项目反而生不如死,都感慨还不如推倒重来。在与他们深入探讨的过程中,他们与我分享了几个案例:

  一个早期项目因为模式和数据与基金对接不畅,转而找了一个房产土壕,土壕财大气粗、大包大揽,但真正走到投资流程和打款环节的时候,问题层出不穷。投资协议、董事议程、融资比例、后续融资等都怪相乱出。土壕老板出资占比40%,每月打钱,以工资形式发放。当我拨打回访电话时,企业已断炊3个月,因为地产生意和股票市场不景气,土壕资金紧张,没有进一步的按约打款,而此时项目模式和数据都已凸显上升势头,进退两难,而与基金再次对接,其股权结构和投资条款却成为最大障碍,目前正四处筹钱回购土壕股份,重新梳理股权结构,而此时的项目企业却成为土壕投资组合中的优质资产,不舍得卖掉了,双方也多次爆发冲突,项目企业走到了悬崖边上……

  如果说上一家企业的融资路程且阻且长,那么这家企业的案例简直让人唏嘘不已。这家做社区O2O的企业,在起步阶段找到我们,因为与我们之前孵化投资的项目模式雷同,没有进一步跟进和合作,但在私下和朋友圈也不时的互动一下。一开始企业的发展也是非常艰难的,创始人用自己多年的积蓄支撑着企业慢慢发展,路虽难但踏实,且看到了企业发展的甜头,找准了给其他O2O企业做同城商圈和同城物流。他也是因为地域、重模式的原因几次与北京那边的投资机构擦身而过,下半年经发小介绍了一个土壕。土壕对其商业模式大加肯定和点评,并提出要投资入股,但需对模式和人员进一步优化,并在中间人见证下双方确定了投资金额和条款。资金的即将注入给创始人和团队打了一剂鸡血,创始人笑中含泪进行了大幅度的业务调整,砍掉了业务骨干,按投资人的建议招募配送人员,重新找了更大面积的办公室、仓库,并预定了配送车辆,在媒体圈也放出了消息,撸起袖子就等大干一场。

  与创始人的沟通过程中,他几度哽咽,业务调整了,人员调整了,原来的老业务没了,老兵走了,可是土壕投资人的钱却迟迟不到账。让中间人再次联系,那边也吱吱呜呜,后来实在没有办法了,创始人找到了投资人的家门口,在那里土壕投资人才却说,这个项目他没有想明白,让项目先做着,他再看看。这对创始人的打击简直是致命的,馅饼一下子变成了陷阱,问我有没有办法,我说如果你们有投资协议或投资约定,可以要求这个土壕赔偿因其投资承诺调整业务带来的损失,可是创始人说因为中间人的关系,他们没有签订和敲定正式条款,都是一种模糊的商量……

  还有一个在胶东的项目,项目模式比较创新,但需要前期积累用户,不要说盈利,收入都得3年后见,所以只认为北京的机构有这样的胆识和魄力才能识得真金。于是,每个月都往北京中关村创业大街见投资人,而几次之后,也找到一个个人投资者有意投资,但有几个条件,一个是项目必须做出数据才考虑投资,第二个是团队必须打包到北京,第三个是给其一个合伙人身份,要拿工资。企业人很激动,发动同事也很快,于是团队打算打包进军首都,创始人的对象给我打了个电话,告诉了我事情的来龙去脉。我给周边的创投朋友打了几个电话,才知道那个土壕投资人投不投钱大家都不知道,但都知道他想做合伙人,拿工资。

  于是,在团队开拔前一夜我给创始人去了这个电话,我建议他再去谈谈,如果那边真看好这个项目,可以投一部分,毕竟团队还需要在北京扎营、吃饭吧。结果在预料之中,那边很快挂掉了电话,说再看看。经此一役,创始人对象把家里的积蓄拿出来全力支持创业,现在的企业虽说艰难,但也有滋有味,当我这月打电话时,那边创始人很激动,说企业看到回钱了,有收入了……

  在参加今年创新创业大赛的过程,受组委会的委托对晋级企业进行了尽职调查。在这个过程,发现了一个很有意思的企业,他们项目不错,业务和数据都不错,甚至因为有个大单去谈,申请取消了继续比赛。于是,原本的尽调变成了融资咨询会议,在沟通中,创始人讲了其艰辛和快乐的创业历程,并说他们已经找到了财务投资人,占比60%,他们因为业务的扩大打算进一步启动A轮融资。

  我给的建议是要么投资人全职加入团队变成创始人,要么就调整股权结构,刚处于起步阶段的项目一下子稀释了那么多股份,后续资本根本没有兴趣进来做接盘侠。结合其企业的特点,在股权结构、融资规划、业务调整上我们也给出了一些建议。

  结果还是好的,那边的投资人听取了创始人的建议,通过业务调整、资产置入、股权回购,优化了其股权结构,而且还获得了一家投资机构的青睐,也正是这个项目促使我对今年接触的项目做了系统复盘。

  类似以上或唏嘘不已、或感慨万千、或劫后余生的项目案例在我们身边随时发生,创业企业越来越多,获得融资的企业毕竟是很少一部分,或得机构投资的企业更是凤毛麟角。我们在感慨创业不易、融资且艰时,还要进一步提高自己投融资的知识和常识,在这里结合创投经验笔者分享几个融资土壕时的自卫方法。

  1. 资金的安全性。土壕投资人往往由熟人牵线,企业可让中间人进一步做一下背景调查,看看资金的来源,有些资金不合法不合规,会给企业后续发展和融资带来致命的伤害。同时,投资到账的时间尽量不要以月为单位,而要结合企业的经营规划和预算进行匹配。目前由于上半年股市的震荡,许多土壕的钱包也并不鼓胀,企业要对其加大识别。

  2.  投资的专业性。土壕投资人当然与机构化的专业机构无法比较,但也可让其分享之前的投资案例,看其在期间起到的作用,同时,如果能与其投资的项目负责人聊聊那就更立体的知道其投资风格了。承诺的资金及时到账、业务不指东指西、后续融资还能给力、其他资源还能对接是识别其专业的几个维度。

  3. 投资的流程。不管是融资几十万还是上百万,都建议找个专业的律师或投资顾问做投资流程、投资协议的规范和约束,有些钱不能省。创始人一定要建议土壕投资人给企业做一下尽调,哪怕多来几次粗浅的业务、团队考察都可以,因为前期了解越多,后期理解越多,减少后期的争执和摩擦。

  4. 替代融资方案。项目的启动阶段,建议创始团队多运用产品众筹、店面众筹、股权众筹的方案来拓宽融资渠道(在这里,笔者提醒,一定要到靠谱平台上做相关领域的众筹,以减少后续的风险)。或者在周围找个靠谱投资人或顾问做象征性领投,土壕做跟投,也会有利于股权结构、后续融资规划,以及董事会的制衡。

  5. 整体融资规划。企业要有系统、有节奏、有计划的结合自身的业务发展来部署融资进程,匹配不同类型的资本机构:FA、天使投资人、VC、PE、PIPE等。同时,如果企业选择了股权众筹等方式,在后续的融资过程中也要考虑股权结构的优化和老股东的退出问题,以降低上市进程中的规范成本和风险。

  6. 粮草未知,兵马不动。在投资款没有到位前,不要随便动自己的商业模式和团队。投资人投资企业肯定是看到了项目所处的巨大市场和核心竞争力,同时也会发现经营的一些风险,这些都要在履行完投资流程后再做深层次的结构调整和完善。在投资过程中,企业可做小幅度的调试以验证,但不要铺开和大幅度推进。

  7. 土壕投资人的管理。因为没有专业投资机构的投资团队、严谨的投资管理流程、严格的风控体系来保障投资项目的增值,所以土壕投资人情绪波动很大,对企业的参与也随着企业的好坏而摇摆。创始人要对其进行长期、及时的沟通交流,要让其了解企业进展,让其放心。日常的电话、电邮、微信、会议等都要及时的与其反馈,有些掌控欲强烈的土壕甚至要求企业事事请示;如果企业发展遇到异常情况,也要及时沟通,以减少沟通带来的摩擦和冲突成本。

  在笔者这个月参加的几次创投会上,有些机构都放缓和停滞了项目投资,转身回来做在投项目的辅导和增值,资本寒风越发透骨,企业融资的渠道进一步狭窄。企业在转身寻找土壕投资人的过程中,本着“要想知道,打个颠倒”的原则,给彼此多一些了解和谅解,后续磨合都顺畅一些;同时,也希望看到此篇的土壕投资人,既然已踏入创业投资领域,有心帮扶企业成长成功,也要不断的提高自身的投资专业准,成为一名专业的风险投资人,助力更多的企业走向成功!

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